Практика цифровых технологий адвокатского бюро «Линия права» представила обзор правовых аспектов криптовалют и рынка ICO. Документ позволяет потенциальным инвесторам и организаторам ICO получить основную информацию о юридических аспектах этого процесса, понять существующие риски и тенденции развития регулирования. Отчет включает в себя анализ рынка криптовалют и токенов, проведения ICO в России и в мире, а также информацию о перспективах правового регулирования и развития нормативно-правовой базы в России.

Некоторые факты, опубликованные в отчете:

•    в разных странах криптовалюта рассматривается в качестве различных объектов: как средство платежа (Япония); «частные деньги» (Германия); финансовый актив (Болгария); имущественное право (Канада); цифровой товар (Комиссия по товарным биржам США). Но фактически криптовалюта (виртуальная валюта) – это цифровое представление стоимости, основанное на системе распределенного реестра (блокчейн), которое используется при расчетах в качестве средства платежа, но не эмитировано государством;

•    в США для целей налогообложения криптовалюта рассматривается как имущество (property): операции с криптовалютой, включая майнинг, подлежат налогообложению в общем порядке, аналогичном порядку налогообложения сделок с имуществом. В Европе налогообложение осуществляется в соответствии с национальным законодательством стран-участниц, кроме операций по обмену криптовалюты на фиатные деньги. Они не подлежат обложению НДС;

•    в текущем правовом поле квалификация виртуальной валюты в качестве денег привела бы к полному запрету их оборота. В соответствии со статьей 27 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль. Введение других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются;

•    для осуществления резидентами России операций с криптовалютой необходимо следующее:

1.    уведомление ФНС о наличии зарубежного счета;
2.    наличие счета в уполномоченном российском банке;    
3.    перечисление средств резидентов на зарубежные счета в соответствии с закрытым перечнем оснований, предусмотренным законом;
4.    репатриация валютной выручки;

•    в США, Австрали, Сингапуре, Гонконге и Канаде к ICO планируется применять законодательство о ценных бумагах в зависимости от структуры токена. В США для определения того, является ли конкретный токен ценной бумагой, уже используется так называемый «тест Хоуи» (the Howey test), выработанный в прецеденте SEC vs Howey 1946 года;

•    квалификация токена как ценной бумаги зависит не только от модели, по которой он построен, но и от сопутствующих факторов, сопровождающих ICO, включая рекламную кампанию;

•    законодательство не предусматривает ограничений в отношении потенциальных инвесторов в ICO-проекты. Но, учитывая потенциальный риск, зачастую сами биржи и организаторы ICO исключают возможность участия инвесторов из некоторых юрисдикций, прежде всего США и Сингапура. Например, такие условия содержались в whitepaper проекта TenX, собравшего более 80 млн долларов США.
Эксперты выделяют следующие основные направления возможного развития законодательства в части обеспечения защиты прав инвесторов в криптовалюту и токены:

•    введение в ГК РФ понятий «цифровой актив», «криптовалюта» и «токен» как базовых институтов финансовых технологий;

•    в зависимости от правовой природы цифровых активов определение налогового режима, применяемого к ним (вопрос применимости обложения НДС);

•    распространение режима профессионального участника рынка ценных бумаг на криптовалютные биржи, брокеров и посредников, организаторов ICO или лицензирование криптобирж и брокеров с установлением специальных требований к организаторам ICO (лимиты привлекаемых средств, минимальный собственный капитал, ответственность за обеспечение достоверности и полноты раскрываемых сведений и т. п.);

•    установление требований к рекламе и распространению информации об ICO, а также к последующему раскрытию информации организатором ICO о ходе деятельности проекта;

•    внедрение требований KYC, включая проведение обязательной предварительной идентификации инвесторов и пользователей криптовалютных бирж и обменных сервисов.